2009下半年电力设备业主题投资回归业绩支撑

2009年上半年电力设备绝缘电阻测试仪及新能源板块在主题投资的推动下有较好涨幅，但目前估值较高。不过，随着用电量恢复、特高压电网的大规模开建及智能电网建设的逐步开展，输变电设备核相器子行业下半年的表现有望好于上半年。

对于新能源板块，我国近期的政策暖风短期难改光伏产能过剩的局面，风电设备目前也面临竞争加剧的情况，而核电设备从2011年开始才进入交货高峰。我们对电力设备大电流发生器及新能源板块的评级下调至中立，较看好特变电工、国电南自、思源电气、卧龙电气及东方电气。